申万菱信基金：密切关注新一轮改革政策取向 寻找结构性机会
十八届三中全会于11月12日闭幕，此次大会以研究全面深化改革为使命。恰逢中国改革“窗口期”来临之际，未来改革总路线图将如何绘制、A股蕴含哪些投资机会等，均成为市场关注的焦点。申万菱信基金认为，此次会议作为指引中国经济未来十年甚至更长久的纲领性文件，改革将涵盖于众多领域当中，而国企改革、人口老龄化等领域或将成为未来几年市场关注的热点。
具体而言，在资源高投入带动经济高速增长遇到瓶颈、短期又看不到重大技术进步的背景下，提高微观主体的运行效率是较为可行的改革举措。因此，以提高效率为目的的国企改革，伴随政策的大力推进，或将带来相关行业经营效益的提升，其投资机会也逐步显现。
此外，人口老龄化方面，由于国内人口结构在未来数年的老龄化趋势逐步明确，这种人口结构内生性变化将引发终端需求的结构性调整，并拉动政策作出相应的改革。伴随而来的，则是与人口老龄化相关的板块，如医疗保健、养老服务等行业的投资机会。
申万菱信基金同时强调，今年以来A股经过前期上涨后，成长股和价值股均面临了三季报业绩的验证，只有那些业绩能够持续增长的行业或公司才能获得持续青睐。未来将会密切关注新一轮改革政策取向和力度，寻找其中的结构性机会，如户籍、土地流转、国企改革、环保等领域。
2013-11-13
