光大保德信：秉承科学性、一贯性投资战略
据Wind数据统计，二季度偏股型基金盈利超400亿，净赎回份额却超过400亿份。分析认为，证券投资市场瞬息万变，公募基金业绩难免分化，只有那些投资业绩持续稳定的基金产品才能获得较高人气。以光大动态优选为例，今年该基金已连续2个季度荣登偏股混合型基金净申购排行榜前5，投资业绩稳居同类前10，而这也成为光大保德信基金投研实力的一个缩影。近日，光大保德信基金在接受记者采访时表示，在投资研究中，他们一直秉承科学性和一贯性，以此确保作出正确的投资决策，从而保持投资业绩的长期稳定。
充分调研确保科学性
正所谓万变不离其宗，要想确保投资的科学性，首先投研团队的专业水准不可或缺。据悉，截止2014年7月末，光大保德信投资研究部硕士以上学历占92%以上。在专业的金融知识基础上，投研团队对上市公司的调研亦是必不可少。光大保德信基金表示，公司非常重视调研，除了定期邀请和接待上市公司上门路演，鼓励研究员积极参加各大券商会议，公司也非常注重对上市公司的实地调研，鼓励投研人员与上市公司进行面对面的交流。以2013年为例，公司投研部门出差调研超过300多次。“一般而言，研究员和基金经理出差调研不会只看一家上市公司，所以实际调研的公司数量要远远超过这个数字。”光大保德信基金同时强调。
事实上，在充分调研的基础上，光大保德信基金也曾挖掘出不少牛股。这其中既有2005—2007年大牛市时期的锡业股份、西山煤电、海螺水泥、万科A等，也有后金融危机时代消费类行业中的贵州茅台、云南白药等。就行业分布而言，其中既有受益于消费升级而长期稳定增长的青岛海尔、格力电器等，也有新兴产业中的启明星辰、华测检测和省广股份等。
光大保德信基金同时指出，这些表现优秀的股票在不同的时期构成了公司的核心资产，也为持有人创造了显著的价值。记者观察发现，该公司旗下最先成立的3只普通股票型基金均展现出不俗的长跑能力。Wind数据显示，截至7月24日，光大红利、光大核心和光大新增长成立以来回报分别为206.07%、190.31%和143.73%。
与此同时，该公司旗下明星产品——光大动态优选，也有不俗表现。据Wind数据统计，截至7月24日，最近一年、最近两年和最近三年，该基金分别获得19.55%、36.14%和22.24%的总回报，均位列同期同类可比产品前10。
投资风格传承一贯性
光大保德信通过长期投资经验形成一套成熟的投资风格，从而保持投资业绩的长期稳定。通过分散化投资，规避非系统性风险，确保风险在可控制的范围内；通过主动式管理，充分发现市场的非有效性，发掘机会并产生超额收益。通过运用科学的绩效归因方法，发现现有投资程序的薄弱环节，并进行不断的改进和完善。而所有的基金经理都有较长的从业年限，据悉，截止2014年7月末，光大保德信旗下所有基金经理的平均从业年限在7年以上，都具有较丰富的金融从业经验。
同时，光大保德信基金一直把“代表国际先进水平的科学的投资管理和风险管理模式”作为自身的竞争优势。科学的投资风险管理模式体现在建立了 “事前风险配置、事中风险监控和事后风险分析”的完备风险管理流程，以及覆盖市场风险、流动性风险、信用风险、投资操作风险等基金投资相关风险的全面风险管理体系。
以权益类基金投资组合市场风险管理为例，公司内部开发了基于多因子模型（MFM）的组合风险分析与业绩归因模型，能够在资产配置、行业配置、风格配置、个股选择等多个维度对投资组合的风险进行分解与业绩归因，识别投资组合的主要风险来源， 评价基金经理（投资经理）在不同风险维度上的主动投资能力与收益质量。从而进行不断的优化和加强。
2014-8-26
