连打“组合拳”东吴量化成效初显
2015年跌宕起伏的股市，令不少投资者心有余悸，市场整体风险偏好有所降低。在此背景下，以控制风险著称的量化策略，受到市场的关注与青睐。岁末年初，东吴基金相继发行东吴国企改革主题混合型基金与东吴安盈量化混合型基金，希望借此打造量化投资“新标签”。据悉，另两只同类产品——东吴安鑫量化混合型基金与东吴智慧医疗量化混合型基金也蓄势待发。
分析人士指出，有别于市场上现有的量化策略，东吴量化具有一定的“独创性”：它不采用股指期货对冲，而是通过买入、止盈、止损等择时机制和多因子选股模型优化收益。值得强调的是，其择时止损机制能够有效规避系统性风险，及时锁定收益、落袋为安。相对而言，回撤更小，收益也更稳定。
此外，目前的公募量化产品多以量化策略为辅助，主动管理成分较多；相对而言，东吴量化更为纯粹、客观，它将严守量化操作纪律，尽量排除主观感情色彩的干扰。
根据2015年的模拟测算，在上半年单边上涨行情中，该策略基本持仓不动，充分捕捉了牛市收益；而在下半年震荡拉锯行情中，该策略则长时间空仓，最大回撤仅为14.57%。据测算，2015年该模型的实测收益达159.89%，显著高于一般的主动管理型基金。
该量化模型的有效性也得到了实盘验证，以东吴国企改革主题基金为例，该基金于2015年12月30日成立，2016年2月1日打开申赎。封闭期内恰逢市场巨震，上证指数1个月内跌幅达22.65%，历史罕见。期间，该基金严格按照模型指令操作，始终保持空仓状态，净值一直维持在面值以上。与之相对，同期成立的权益类基金平均跌幅达6.94%，更有多只跌幅在14%-16%之间。
另据最新数据显示，截至2016年2月16日，上证指数开年暴跌19.85%，而东吴国企改革主题基金仍录得1.4%的正收益，位列同类型基金的前二十分之一（30/754）；同期同类基金的平均跌幅达7.17%，凸显了东吴量化策略出色的择时能力。
东吴基金相关负责人士表示，公募作为“受人之托、代人理财”的专业机构，其最根本的使命在于，为投资者创造长期稳定的正收益。基于这一初衷，公司将不断完善该量化产品线，为持有人奉献穿越牛熊的绝对收益。
2016-2-19
