漫谈“港股通”（三）：港股业绩表现的深度观察
在上期的栏目中，我们聊到了在“资产配置荒”的现状下，高净值客户进行资产配置，投资境外资产是必然的发展趋势，最可行的海外资产配置通道之一就是港股通。
现阶段布局港股投资，有众多优势，比如：业绩企稳、估值低、资产质量高、股息率高等。
数据显示，2016年以来，恒生指数绝大多数时间都跑赢了上证综指和沪深300指数，且领先优势明显，详见下图。
（数据来源：Wind资讯，统计时间：2016.1.1——2017.3.15）
问：港股的主要行业分类如何？
答：按照恒生行业分类，金融业市值占比最高，占总市值约30%，此外，地产建筑业、消费品制造业、资讯科技业，均占比超10%。
（数据来源：联交所官网，《香港交易所市场资料2016》）
上表中标红的四个主要权重行业已超过了港股总市值的60%，他们的表现直接影响到港股的表现和恒生指数的走势。
问：那这四个主要权重行业表现如何呢？
（数据来源：Wind资讯）
答：数据显示，2016年4季度起，恒指主要的权重行业，作为香港市场利润贡献的中坚力量，业绩均有不小幅度提升。通过主要权重股的支撑，可见港股的“业绩企稳”并非空穴来风。
问：港股中金融地产股票市值占比较高，行业集中度是否过高呢？
答：港股目前共有2000家上市公司，金融地产上市公司不到200家，市值占比约40%；A股有3100家上市公司，金融地产上市公司也是约200家，市值占比超20%。
从数量上来看，港股的金融地产上市公司并不多，但其市值占比较大，因为香港市场中包含汇丰、渣打等全球性金融集团，提高了其市值占比，但其实这些大市值金融地产类公司都对港股贡献颇多。比如，汇丰控股占香港市场股份总值超5% ，且其从2016年以来，截止2017年3月16日，股价上涨超15%，对恒生指数整体有拉动效果，且想参与到这类优质标的也仅能通过港股投资。金融地产占比较大且标的优质，更加说明了港股投资的价值所在。
2017-3-30
